［3月24日］指数估值数据(基金年报，该看啥呢）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天大盘整体下跌，还是在4.5星级的位置。

医药行业比较坚挺，生物科技、医疗从3月份的低谷也逐渐向上爬。

其他品种大多微跌。

其实从上周三，盘中最低摸到5星级，之后大盘就连涨了好几天。

历史上从底部反弹，也不会是一路上涨上去，中间还是会伴随着一些波动的。

1.  最近基金的定期报告等也在陆续更新。

年报是2021年底时间点的数据。

基金年报看啥呢？

这要从影响基金收益的因素来看。

对主动基金影响收益，最大的几个因素：

（1）股债比例。

股票比例越高，涨跌波动越大。

（2）投资风格。

包括价值风格、成长风格、均衡风格等。

A股有风格轮动的特征：

• 2016-2018年价值风格比较强势；
• 2019-2020年成长风格强势；
• 2021年到现在又是价值风格强一些。

遇到风格强势的阶段，表现就会更好。

（3）行业偏好。

大多数基金经理不会所有行业都投资，会在两三个行业上配置更高的比例。

（4）持股集中度、换手率、重仓股的平均估值。

这三个数据，需要根据年报中的数据手动计算下。

（5）基金规模。

通常规模变大，更难获得超额收益。

最后，是看看基金经理在年报中，说了些什么。

一般年报中基金经理的观点是最多的。

有的基金经理在年报中，会讲很多自己的观点，值得一看。

有的基金经理写的很认真，也有一些基金经理会应付下。

以上这些数据手动收集比较麻烦，后面等更新完了，也会帮大家做一个汇总的图。

2.  对指数基金来说，定期报告没有太重要。

因为平时指数基金追踪指数，指数每天都有披露很多数据。直接看指数就好。

指数基金的年报，主要看基金的规模、基金追踪指数的追踪误差（也就是追踪指数追踪的好不好）。

大多数指数基金是可以跑赢对应的指数的，少数指数基金可能会出现误差。

3.  有朋友问，现在还有每周定投吗？

是有的。

目前是每周二晚上，公众号有定投发车文章。

本周定投方案，可以点击这篇查看：《螺丝钉定投实盘第211期：投顾组合发车》

文章里也有「跟投详细操作步骤」。

因为去年11月出了一个投顾新规，原来的组合要升级为投顾组合。

所以目前的每周定投发车提示，是投顾组合。投顾组合是可以正常交易的。

关于投顾组合的介绍、升级、底层基金变化、功能和特点介绍等系列文章，大家都可以在公众号底部对话框里，回复「投顾组合」查看。

看完这些文章，就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1872期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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